虎成论金

第238期《张虎成讲股权投资》系列(25)比起当一个&q

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什么是服务为根

虎哥:欢迎大家继续来到股权投资之投后管理第二期的录制现场,这一期我们想和大家一起分享,对投后管理的更深层次的理解。我想请问三位嘉宾,站在你们自己的立场和角度,对“服务为根”是如何理解和思考的?
  韩迪:在我看来服务为根分为两点,一个是规定动作,再一个是增值服务。规定动作主要是帮助被投企业解决找人、找单、找钱的问题。比如说找单,大部分企业尤其是创新的公司,经常做的都是市场上还没有的东西,所以他们很希望投资人会帮助他预测公司是不是在闭门造车,能不能解决市场需求。他们希望能尽早的和未来的客户交流,以此来调整他们的产品设计。比如最近的比特币,调整之后有所上涨。再比如我们优选自己,我们合作的一家矿机芯片公司,在我们想投资这家公司之前我就直接带了一个做矿场的朋友,去跟他们交流。这个矿场投资几十亿,占到全网算力的接近10%。他们在交流的时候,矿场的朋友就讲他们现在的需求主要是成本,不在于功耗。虽然说芯片公司花了很长时间的心血,把功耗做到了友商的70%,但是在牛市过程中功耗完全不是痛点。这就是创新企业的一种启发,这种启发只有客户才能给他。我们基本上会要求自己能达到帮客户卖出去东西的程度,才敢说对这个项目有把握。
  赵莹:是的。
  韩迪:另外一个层面就是增值服务,这里涉及到什么?我想很多科技类的创业公司,都不知道期权该怎么设,都不知道什么时候可以回购自己的股份。这些问题,就是投融双方彼此很有信任的时候,投资方可以持续提供的一种服务。甚至在非股权类的投资里,优选以及我们自己的债权平台,也能够帮企业用最小的成本把业务发展起来,保住股权不被稀释。
  尤航华:在我看来企业在不同的发展阶段,会有不同阶段的短板,这时我们投后的资源,又很有限,该怎么办?我们更多的是帮助企业补足短板,加速其成长。这里我想强调一个点,大家都说投后部门是个万金油的部门,什么都涉及,小到公关、市场活动,大到战略资源、新一轮融资等等,那么我们的服务目的是什么?是希望它有更强的内生能力,它有未来快速发展的能力,我们的服务就是帮助他们实现这样的能力。同样的,企业可能没有做过公关,第一次碰到问题时很慌,怎么办?我们可以帮助它,带它走一遍流程,但是接下来的第二次、第三次就要靠它自己了。所以我想讲的是我们要做有限条件内的、有目标的、有价值的并且是能够让企业自身成长的投后。
  赵莹:站在公司的角度上来说,我们其实更希望服务是一个网状的结构,把我们已投的和即将投的、正在布局和正在看的项目都关联在一起,帮助企业突出更优秀的一面。我们有很多的案例,例如我们的企业正在做的一个智慧水务的项目,我们会联想到我们已投的另外一家企业,它正好是做此类服务的核心硬件——芯片。这时我们就会考虑到把这两者之间关联起来,同时这两个企业正好又在一个基金里,那么他们是一个很好的互补作用,也能更有利于我们未来的退出收益,这个是我期望能够达到的效果。
  尤航华:实际上,我们在日常的工作当中会发现,项目团队经常会扮演爱心爸爸的角色,因为他接触的资源比较多,上下游的关联也比较多,经常能够帮助企业去做衔接的工作。那我们投后团队呢,有时候经常要做一下严厉妈妈,因为我们做跟踪管理比较多,同时我要衡量我的资源,要拣其中的重点和关键,有时候我们跟投前团队也会打架,也会有争吵,但是最终我们还是在我们有限的条件下,把最重要的工作做好。
  韩迪:尤总说的这方面我们体验是比较多的,所以会发现这里头还有一个标志性的东西,也就是个难点。难点在于你提供的是一个别人需要的东西,所以对于创业者不管是技术层面,还是热情层面我们都非常认可,要不然也不会去投资。但是我们的身份又比较特殊,我们是一个股东。对于股东,法律上赋予我各种查证的权利, 毕竟如果你什么事情都给别人打电话,别人心里头也肯定不会特别接受。
  赵莹:韩总说的这个其实是我们优选资本的投资理念,也是投后的重要理念,就是帮忙不添乱,我们去提供我们能够提供的帮助,而不是所有的事情都事必躬亲,因为毕竟企业有自己的掌舵人,我们只是坐在副驾上的红颜知己。
  韩迪:对,这里我们表达一下自己的投资定位,我们比较关注的是底层的能力,简单来说就是感知、处理、连接、存储,为什么说我们是做底层的,因为它看起来和什么东西都发生关联,举例子来说,我们真正关心的都是那些底层做面粉的公司。面粉出来了之后,它是一个很大的突破,可以今天做一个油条,明天做一个面包,还可以做饺子、做烧饼,它可以有很多变化。我提供一个偏底层的东西,实际上是一种保守的心态,这个东西出来之后,在面条上成功不了,在烧饼上或许能成功,但最终能不能挣大钱未必。我们只是让企业慢慢成长,帮助他成长。
  尤航华:韩总的意思是说我们做好底层的同时,还要耐心等待,其实我想补充一个观点,底层我是认同的,一般我们能做好底层,对对方来说一定是有价值的。但是我们跟企业并不是对立性的关系,很多时候我们其实工作起来更需要双方互相的认同信赖。我不希望企业天天来我这报喜不报忧,我们希望企业能理解什么呢?我们是和你一起来解决问题的。所以企业不要怕向投资人暴露问题,反而应该好好利用我们的资源,利用我们对他的诚意,大家一起去解决问题。我们特别希望跟企业建立的是这种底层的互相认可的关系,我们也是这么做的。
  虎哥:服务为根、管控为本,退出为王。感谢三位嘉宾的精彩分享,本期节目我们就分享到这里。

《虎成论金》·让中国人更懂金融!
  《虎成论金》是中国财经视频领域唯一一档由金融集团公司创始人亲自创作的节目。该节目以“让中国人更懂金融”为核心使命,致力于向社会大众普及金融知识,用微视频和生动的语言,把生冷的金融概念和复杂的投资逻辑转化为通俗易懂的故事。自2015年12月开播以来,通过持续的高质量原创思想观点输出,在各互联网媒体平台累计播放超过1亿次,已成为中国金融业最具影响力的财经视频节目之一。

主讲人:张虎成

张虎成,优选金融集团创始人;中国金融业最具影响力的财经视频节目《虎成论金》主讲人;新华社2014中国经济人物。